石油產業介紹

該如何投資石油? 石油產業上中下游介紹

為何投資石油產業?

理由一、石油目前仍是當今世界能源的「龍頭老大」

目前,世界正處於以石油和天然氣為主的能源時期。根據2018年數據,世界一次能源構成中,石油居第一位,占33%;煤炭居第二位,為30%,天然氣24%;核能、水電、可再生能源占13%。石油與天然氣合計占57%而且由於石油天然氣較煤炭更清潔,石油天然氣消費比重逐年上升。

 

理由二、石油與我們的生活密切相關,不可或缺

食衣住行育樂幾乎都離不開石油,如下圖所示 :

 

石油產物

燃料

石油中提煉出的燃料大概可以分為五種:汽油(包括車用汽油、航空汽油)、噴氣燃料(比如航空煤油)、柴油、液化石油氣、船舶用燃料。

 

塑料

生活中塑料幾乎無處不在,瓶子、盒子、包裝、塑料手提袋、電器……幾乎所有的塑料都是石油產品。石油的產生需要相當長的時間,而塑料的降解也需要不少的時間,因此塑料製品儘量不要扔在野外。

 

衣物

我們在衣物標籤上看到的滌綸、腈綸等面料,都是石油生產的合成纖維。粗略估算,紡織中所用的纖維大約有3/4是化學纖維,天然纖維僅有1/4左右,而90%以上的化學纖維產品依賴於石油。很難想像,我們整天穿著「石油」。

 

清潔用品

我們使用的許多清洗用品都含有石油提煉物,比如:洗滌劑、洗髮水、肥皂等。

 

食品

我們的食品也離不開石油,許多食物的保鮮、染色、調味等都有石油製品的參與。另外,化肥、殺蟲劑等生產都需要直接或間接的使用到石油。

 

化妝品

石油精鍊或者合成出來的油、石蠟、香精等是製作化妝品常用的原料。

石油小知識

我們每個人的一生要消耗掉多少石油

就我們穿衣服講,即使最前衛的服裝,也離不開石油中提煉的纖維。

有資料顯示,人一輩子平均要「穿」掉290千克石油。

 

就我們的食物講,從培育、施肥、收割到物流,再到做成可口的美味,全過程都離不開石油與其衍生品的參與。人一輩子平均要「吃」掉551千克石油。

就我們的住來講,房間裡的裝飾,讓人們體會到石油的無處不在;塑鋼門窗、化纖壁紙、化纖布料等,都是石油衍生品,人一輩子要「住」掉3790千克石油。

就我們的行來講,「行」與石油的關係最密切,最簡單的就是交通。

 

人一輩子要「行」掉3838千克石油。

那麼,計算一下,我們每個人的一生,但從衣食住行來說,就要消耗掉8469千克石油。

石油產業剖析

石油產業一般分為上游,中游,下游三個部分

石油產業上中下游介紹

上游的任務主要將地下的石油開採出來,主要分為勘探、開發、兩個環節。

中游的任務主要進行石油的儲運。

下游的任務是石油的加工和銷售,具體包括:煉油、化工、銷售三個環節。

世界知名的石油公司

全球有幾間石油公司都是非常巨型的企業,員工數萬人,

這些企業經營受油價影響很大,知名的企業包含:

1. 艾克森美孚(Exxon Mobil) / 美股代碼: XOM

2. 雪佛龍(Chevron Corporation) / 美股代碼: CVX

3. 英國石油公司(British Petroleum) / 美股代碼: BP

4. 荷蘭皇家殼牌石油(Royal Dutch Shell) /美股代碼: RDS.A、 RDS.B

5. 沙特阿美(Saudi Arabian Oil Company) / 美股代碼: ARAMCO

 

想學習投資卻不知道怎麼開始…

BOS巴菲特線上學院3小時分享會

bos巴菲特線上學院線推薦

抗油價、獲利最穩定的中游產業

在石化產業供應鏈中,其中上游的開採與下游的煉油廠是最容易受到油價與產量影響,而中游的管道運輸不易受到原油價格影響,為什麼? 

中游石油管道的特色 :

石油管道運輸的商業模式,舉例來說高速公路收取過路費是一樣的道理

上游開採到原油後要賣給煉油廠,但透過火車或是卡車都不符合經濟效應,這時候就需要既能提供存油又能運油的中游角色。

中游管道收費方式,與上游或下游簽訂合約,收取穩定的過路費且不受到油價與產量影響,且一般簽訂長期合約 10 年且是可預期收益

石油管線 

中游管道的護城河「無形資產、利基市場」

建設一條管道可能耗資數十億美元,並且要花費數年才能完成,加上需要經過政府嚴格的審核。反觀,一旦優先在一個地方建立了管道,競爭對手蓋掉二條就會不符合投資效益,所以此產業有無形資產(特許經營事業)、及強大的利基市場兩個護城河。

 延伸閱讀_什麼是經濟護城河 >>巴菲特的選股策略


美國的石油運輸使用比例

有投資朋友會問說,建立一條石油管道需要花費大量錢跟時間,值得投資嗎?

美國的面積約為9,834,000 平方公里,大概是270個台灣大小,因為距離實在太遠了考量運送量、方便性及長期經濟效應之下,在美國運送原油與天然氣主要是透過管路,其運輸工具使用比例:管道 70%、船 23%、卡車 4%、火車 3%

運輸石油工具比例

中游石油公司美股代碼「MMP」

舉一個基本面相當優秀的中游石油產業美股代碼MMP為例

一、業務介紹

全名Magellan Midstream Partners, L.P. (美股代碼:MMP)

成立於2000年,總部設在奧克拉荷馬州土爾沙。公司主要在美國從事精煉油產品和原油運輸、儲存、分銷業務,從下圖MMP的財務報表說明:

A,成品油運送(Refined Products): 意指可以直接使用得油,佔59%

B.原油運送(Crude Oil): 指的是尚未被提煉加工的原油,佔34%

C.海上儲存油(Marinr Storage):提供海上油井鑽油儲存用,佔7%

MMP美股業務介紹


此外,公司也經營原油管線和儲存設施,以及沿海水道的海運碼頭,提供分銷、儲存、混油、庫存管理、添加劑注入服務給煉油商、行銷人員、貿易商以及其他石油產品終端用戶,管線分布如下圖所示:

MMP美股業務介紹截止20161231日,公司旗下有53個輸油站、26個獨立輸油站共有9,700英哩的精煉油管線系統;1,100英哩的氨氣管線系統;2,200英哩的原油管線和儲存設施,約可存放2,200萬桶油品;5個沿海水道的海運碼頭,約可存放2,600萬桶油品。



MMP美股業務介紹

從上圖表說明中可以了解,不管石油上漲或下跌都不會影響其收入的 85%,因為 85%基於運輸了多少石油。

二、穩定每季配息

MMP美股配息

MMP一年配息四次,目前的股息為9.32%,2001年上市至今發放股息21年無中斷,另外近期連續增加股息高達9

近期2020年石油油價暴跌原因

原因一、油價大戰導致油價暴跌

沙烏地阿拉伯與俄羅斯在油田減產協議撕破臉,迫使沙國逆勢增產,大打價格戰,此舉不只對兩國都是重傷害,在石油市場的另一個玩家—美國頁岩油業者,受到的波及也是相當巨大。

沙烏地阿拉伯與俄羅斯以國家資源為後盾,根本沒在怕;而美國的頁岩油公司,則因油價已低於成本價,許多體質不優的企業陷入困境,甚至聲請破產。

原因二、武漢肺炎在家隔離措施

3月中旬以來,美國各地為防疫執行封鎖措施,非必要性商業活動暫停,美國人在家避疫,不再開車上街,對於石油的需求大減。這對國際油價已低於成本價的美國頁岩油企業,營運狀況更是雪上加霜。專家預期,如果油價沒有回溫,美國頁岩油企業可能接連傳出破產的消息。美國人不再開車趴趴走,相當於全球對石油的需求將減少30%,也就是每天3000萬桶。

●延伸閱讀_金融海嘯 >>2020年金融危機的投資策略》把握致富的機會

石油的投資機會

什麼時候進場?

在石油方面,對於投資者來說,在谷底或谷底附近買入一直是可以獲利的。的確,旅程會有些顛簸,但從長遠來看仍是非常值得。

現在買入正確的石油股票在長期可以獲得如同30年前相同的三種效益:

它們仍然提供可觀的股息,它們往往會隨著時間而成長,並且其中大多數的公司都有可能會取得與石油相關的基礎設施或被另一家石油公司收購──無論哪種方式,投資者都會獲利,永遠記住投資首先要做好資產配置、調整自己能承擔的風險。


想學習投資卻不知道怎麼開始…

BOS巴菲特線上學院3小時分享會

bos巴菲特線上學院線推薦

發佈留言

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。 必填欄位標示為 *